优点
- 坐拥93亿 (9.3b) 现金。
- 预测2018和2019年度的Profit Margin会来到16%。
- 2014 ~ 2016股息有10仙，以1股价1.5来计算的话DY超过6.5%。
缺点
- 因为收购活动，开支增加而影响了Net Profit。
- Net Profit减少，2017 ~ 2019预测股息会少过10仙。
- Paka发电厂9月才开始投入运作，明年的Q1才会看到盈利，目前因为折旧和Maintenance支出而陷入亏损。
- 发电业务(Merchant) 的营业额从2011年高峰期的33.2亿 (3.32b) 下滑至最新季度的13.9亿 (1.39b)，下跌到剩下41.8%。
- 发电业务(Merchant) 的Profit Margin也从2011年的8.07%下滑至最新季度的2.77%。
- YES 通讯业务持续亏损。
其他
正推行的国外大型计划
印尼：
- 煤炭发电厂
- 80% 股份
- 投入27亿美元 (116亿零吉)
- 目前建设中
- 30年合约
Jordan：
- 页岩油发电厂
- 45%股份
- 投入21亿美元 (90亿零吉)
- 预计2020年中投入运作
- 30+10年合约
新加坡：
- 海水淡化厂竞标
各国业务表现
马来西亚：
- 全部发电合约到期
- 没有盈利贡献
- 因为折旧和发电厂保养维护工作而亏损
- Paka发电厂得到3年合约，将在2018年看到盈利
- YES电讯业持续亏损
新加坡：
- 发电业务因为竞争而营业额以及Profit Margin受压
- Steam and Potable Water业务稳定
- Jetty and Tank leasing业务有进步
印尼：
- 业务稳定
- Jati Power一旦投入营运将贡献更多盈利
英国：
- Water & Sewerage Services业务持续增长
澳洲：
- 盈利稳定
约旦：
- 建设中，预计2020年中投入营运
现金流
现金：
- 坐拥93亿现金
债务：
- 债务为260亿
- 有一半 (大概130亿)是英国债卷，20~30年后才到期，债务压力适中
总结
- 需要大概两三年后才会有更多的业投入营运，到时才会看到比较可观的收入
- 除非全球经济复苏或不再有销价战，不然新加坡的发电业务将无法有更好的表现
- 2017年度的股息应该没办法维持在10仙，因为载至2017年度第三季为止，EPS才达到6.12，除非像去年拥有一次性的巨款收入，不然EPS很难超过10仙
- YES电讯是一个很烧钱的业务，虽然YTLPOWR烧得起，但还是要很谨慎观察
