转自：投资理财论坛的回复

昨天，我在论坛发问的股息问题的帖子里有位前辈［norehearsal］发表了我个人觉得对我来说很有启发作用的回复：

“有一个理论是叫“股息不相关理论”，是说一笔钱发不发，对于公司的Owner或股东，是一样的。为什么一样？ 是因为同样的一笔钱（股息），放在你自己的口袋，还是放在公司里，道理上都是你的，数目也是一样。


理论是理论，实际上一定要考量这笔钱的未来，钱放在不同的人/地方，它的未来是不一样的。如果这笔钱到了你自己的口袋， 你明天想怎么用就怎么用， 也可以拿去再投资，得到一个x%的回报。如果这笔钱留在公司里， 有两种可能：
－－好的可能是公司拿它再投资， 获得大于 x%的回报。 就是说这笔钱公司可以比你更会好好利用。
－－坏的可能是公司拿它再投资， 获得小于 x%的回报、甚至是亏掉、被大股东吞掉，都是可能。 


那么，很显然，这笔钱还不如作为股息发出来、留给自己运用。”

很多时候，我们看东西都是单方面从我们自己的角度思考，所以多看看听听别人的意见可以启发自己的多方面思考。以上前辈的回复就点醒了我一直以来对于股息的迷惑，如果是好的公司，股息我们可以拿来再投资，反之，如果发现更值得投资的公司，那么那些股息就可以用来充作资本。

如果加上市场以及人为因素的话，其实就会好像另一位前辈［SkyIsSin］的回复：

“通常，股息宣布到除权前，如果没有外来因素 （如：这次日本大地震/核泄漏等），股价会稍微比没宣布前高 （depend how many dividen）”

一个股票基本上在股息发布后除权之前，通常都会有惯性的上升。所以如果把市场及人为因素带进的话，股息无形中就成为了催升股价然后赚取额外利润的途径。

但［无意的过客］的回复也值得作为参考：

“我认为如果要赚取股息，应该在很早的时候就留意它的业绩，因为这可预测宣布派息时候的股价。我希望做到的是，赚取价差跟股息。如果用股息来cover价差的亏损。。我觉得不智。。。这或许是给自己中套的安慰吧？”


转自：投资论坛 ＝》股息到底算是赚到了吗